阿迪達斯部分商品推出5折優惠

　　“全場(chǎng)商品6.5折、部分商品5折起、2020年新款5折、買一送一。”最近走進商場(chǎng)，不少(shǎo)人(rén)會(huì)發現許多(duō)服裝品牌都開(kāi)始進行(xíng)大(dà)力度的優惠活動，其中不乏像耐克(88.07, -0.73, -0.82%)、阿迪達斯、安踏等知名服裝品牌。


　　服裝品牌紛紛啓動大(dà)力度優惠活動的背後，是疫情之下鞋服企業所面臨的銷售困境。時(shí)間(jiān)即将進入5月，冬裝和(hé)春裝銷售的時(shí)間(jiān)窗口行(xíng)将關閉，服裝企業過去幾個(gè)月所積累下的庫存該如何處理(lǐ)，無疑将成為(wèi)許多(duō)鞋服品牌所面臨的難題之一。


　　優惠活動背後的服企銷售困境


　　近日，中新經緯在北京多(duō)家(jiā)商場(chǎng)發現，許多(duō)服裝品牌都開(kāi)始進行(xíng)“部分商品五折、買一送一、全場(chǎng)商品6折起”等優惠活動，發起這些(xiē)活動的商家(jiā)中不乏阿迪達斯、安踏、耐克等知名的鞋服品牌。


　　事實上(shàng)，在近期服裝品牌紛紛開(kāi)啓優惠活動的背後，是疫情之下行(xíng)業正面臨的巨大(dà)經營壓力。4月24日，美國服裝巨頭蓋璞(GAP)稱，為(wèi)了應對危機，公司将從本月起暫停給8萬多(duō)名公司員工發放工資，讓員工無薪休假，中新經緯在走訪蓋璞時(shí)發現，目前店(diàn)內(nèi)人(rén)流稀少(shǎo)，随處可(kě)見商品5折、7折優惠的字樣。4月27日，阿迪達斯發布的2020财年第一季度業績顯示，報告期內(nèi)公司淨利潤同比下降96%，全球超過70%門(mén)店(diàn)處于關閉狀态。并且由于門(mén)店(diàn)大(dà)量關閉，阿迪達斯庫存大(dà)幅增加，根據瑞士信貸(9.37, 0.53, 6.00%)的預警，這些(xiē)庫存可(kě)能需要長達一年的時(shí)間(jiān)才能清完。


　　需要指出的是，受疫情影(yǐng)響的不僅僅是國外企業，國內(nèi)多(duō)家(jiā)服裝上(shàng)市公司發布的2020年一季報也顯示，公司業績受疫情影(yǐng)響而大(dà)幅下滑，其中，多(duō)家(jiā)上(shàng)市公司提到了自身面臨的庫存問題。


　　海瀾之家(jiā)2020年一季報顯示，受疫情影(yǐng)響，報告期內(nèi)公司的淨利潤同比下滑75.59%。在2019年的年報中，海瀾之家(jiā)就預警稱，新冠肺炎疫情對線下零售帶來(lái)較大(dà)沖擊，将對公司的銷售業績産生(shēng)不利影(yǐng)響。而其中一項風險，就是公司存貨的風險，年報顯示，截至2019年底，海瀾之家(jiā)存貨價值為(wèi)90.44億元，海瀾之家(jiā)表示，這些(xiē)存貨中有(yǒu)48.29%為(wèi)附不可(kě)退貨條款的貨品，如市場(chǎng)環境發生(shēng)變化或競争加劇(jù)，可(kě)能引發變現出現困難或跌價的風險。


　　此外，七匹狼披露的2020年一季報顯示，報告期內(nèi)公司淨虧損4205.26萬元，其中資産減值損失達到6026.35萬元，因為(wèi)“受疫情影(yǐng)響，公司庫存消化緩慢，對應的存貨跌價計(jì)提較多(duō)”。


　　著名經濟學家(jiā)宋清輝指出，春節期間(jiān)，本應是全年線下消費的旺季，有(yǒu)利于增厚紡織服裝公司的利潤水(shuǐ)平。但(dàn)由于新型冠狀病毒感染肺炎疫情的爆發，疫情對紡織服裝公司産生(shēng)了巨大(dà)的影(yǐng)響，直接導緻終端消費快速下滑，庫存累積嚴重等問題。






蓋璞某門(mén)店(diàn)多(duō)種商品半價促銷


　　服裝企業的庫存“難題”


　　如何處理(lǐ)庫存積壓，一直是服裝企業需要面對的難題之一。一般來(lái)說，對于那(nà)些(xiē)難以賣出的商品，服裝企業往往會(huì)采取降價銷售或退回生(shēng)産廠商等方式來(lái)處理(lǐ)。


　　不過，無論是降價促銷，還(hái)是退回生(shēng)産廠商，都意味着原有(yǒu)商品價值的下降。對于服裝上(shàng)市公司來(lái)說，為(wèi)了預防每年因為(wèi)庫存積壓而帶來(lái)的賬面損失，公司會(huì)定期對庫存商品進行(xíng)減值測試，并相應地計(jì)提存貨跌價準備來(lái)覆蓋庫存商品的減值損失。


　　不過，對于存貨減值準備的計(jì)提，也将影(yǐng)響到公司的業績情況。據中新經緯客戶端不完全統計(jì)，在目前已公布2019年年報的服裝上(shàng)市公司中，就有(yǒu)10家(jiā)服裝上(shàng)市公司計(jì)提了存貨跌價準備，合計(jì)金額達9.5億元。其中七匹狼、美邦服飾(美特斯邦威)、搜于特計(jì)提存貨跌價準備金額位居前三，分别為(wèi)3.24億元、2.21億元、1.12億元。






部分服裝上(shàng)市公司2019年度計(jì)提存貨跌價準備金額。


　　而在上(shàng)述10家(jiā)公司中，除了星期六因并購而實現扣非淨利潤大(dà)增之外，僅有(yǒu)七匹狼和(hé)報喜鳥兩家(jiā)公司的扣非淨利潤實現了正增長，而其餘7家(jiā)公司的扣非淨利潤悉數(shù)下跌。


　　因庫存積壓而影(yǐng)響業績的案例莫過于李甯(67.73, 0.00, 0.00%)，2008年之後，在“奧運熱”的影(yǐng)響之下，李甯等國産運動鞋服公司快速擴張，從2008年-2011年，李甯的門(mén)店(diàn)數(shù)量從5000家(jiā)增長至8000家(jiā)，但(dàn)是高(gāo)速的擴張導緻了經銷商庫存積壓、店(diàn)鋪效益下滑等種種問題。


　　為(wèi)了解決庫存積壓的問題，2012年之後，李甯推行(xíng)了包括清理(lǐ)庫存、合理(lǐ)化銷售網絡等一系列的改革措施，并計(jì)提了大(dà)量的庫存壞賬，這直接導緻公司的淨利潤在2012-2014這3年時(shí)間(jiān)裏出現了連續虧損的情況。


　　更重要的是，因為(wèi)庫存的堆積，李甯的線下加盟商們不斷地采用降價、打折等促銷方式來(lái)清理(lǐ)庫存，這直接導緻李甯的品牌形象受損，此後重塑品牌形象一直是李甯發力的重點方向。


　　2012年服裝行(xíng)業的庫存危機會(huì)重現嗎？


　　不少(shǎo)業內(nèi)人(rén)士擔憂，疫情影(yǐng)響之下，服裝行(xíng)業或将重現2012年以李甯為(wèi)代表的國産品牌所出現的行(xíng)業庫存積壓的情況。不過中新經緯綜合多(duō)家(jiā)券商觀點發現，盡管多(duō)數(shù)分析師(shī)仍認為(wèi)疫情将給服裝企業帶來(lái)庫存壓力，但(dàn)整體(tǐ)來(lái)看，此次庫存問題後續處理(lǐ)及恢複的時(shí)間(jiān)将較此前國産鞋服品牌庫存危機時(shí)更短(duǎn)。


　　光大(dà)證券紡織服裝行(xíng)業分析師(shī)李婕指出，雖然目前國內(nèi)疫情防控初顯成效，但(dàn)國外疫情仍在加劇(jù)，因此對海外需求和(hé)紡服出口維持謹慎的态度。同時(shí)，對宏觀經濟增速的悲觀預期可(kě)能導緻市場(chǎng)消費意願收縮，尤其是可(kě)選品類的消費，因此短(duǎn)期疫情對服裝零售的壓制(zhì)作(zuò)用仍将延續。


　　長城證券紡織服裝行(xíng)業分析師(shī)黃淑妍表示，預計(jì)随着國內(nèi)防控力度趨于緩和(hé)，預期二季度品牌服裝消費将有(yǒu)一定起色。不過考慮大(dà)部分服裝上(shàng)市公司都采取允許第一季度與第三季度産品換貨，通(tōng)過減少(shǎo)第三季度生(shēng)産量的方式，減輕經銷商及自身庫存壓力，預計(jì)報表上(shàng)的負面影(yǐng)響可(kě)持續到第三季度。


　　國盛證券則指出，疫情影(yǐng)響下，服裝行(xíng)業的終端流水(shuǐ)下滑，客觀上(shàng)确實存在庫存壓力。但(dàn)是，從對比的視(shì)角來(lái)看，本次庫存問題形成的原因和(hé)企業零售管理(lǐ)模式已經發生(shēng)了變化，當下的庫存問題好于2008年-2012年的庫存危機。


　　在國盛證券看來(lái)，2008年-2012年運動鞋服行(xíng)業的庫存危機核心原因在于供給過剩，門(mén)店(diàn)擴張速度遠高(gāo)于行(xíng)業增長需求，另一方面零售管理(lǐ)能力弱，企業處理(lǐ)存貨渠道(dào)尚未發展成熟導緻清理(lǐ)庫存的時(shí)間(jiān)過長。而當下企業的庫存壓力主要是由疫情的外部沖擊所帶來(lái)的，而且龍頭企業的管理(lǐ)能力也比以往顯著提升，消化庫存的渠道(dào)也更加多(duō)樣化，因此本次庫存問題後續處理(lǐ)并恢複所用的時(shí)間(jiān)或許将相對較短(duǎn)。(中新經緯APP)